中國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)穩(wěn)坐美國(guó)“第一債主”寶座，而歐洲更是歡迎中國(guó)投資歐債，但本著“投資多元化”的原則，中國(guó)開(kāi)始轉(zhuǎn)向近鄰日韓，不斷“豐富”自己的外匯儲(chǔ)備。
可是隨著“美國(guó)主權(quán)神話的終結(jié)”、“歐洲債務(wù)危機(jī)狼煙四起”，日韓對(duì)中國(guó)借債卻多有說(shuō)辭。中國(guó)陷入了一個(gè)“買(mǎi)也不是，不買(mǎi)也不是”的尷尬境地。專(zhuān)家指出，中國(guó)投資外債應(yīng)理性，堅(jiān)持多元化原則，不能當(dāng)“冤大頭”。
算家底
外儲(chǔ)實(shí)力很“雄厚” 逾六成買(mǎi)外債
主管外匯儲(chǔ)備的中國(guó)外匯管理局，是世界上最富有的機(jī)構(gòu)，也是最傷腦筋的。
中國(guó)外匯儲(chǔ)備在2011年第一季度沖上30447億美元，從2萬(wàn)億美元儲(chǔ)備邁上3萬(wàn)億美元臺(tái)階，用了不到一年的時(shí)間。截至2011年10月份，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備已經(jīng)達(dá)到了3.2萬(wàn)億美元。
3萬(wàn)億美元可以買(mǎi)到什么？有外國(guó)媒體這樣“調(diào)侃”：理論上說(shuō)，可以買(mǎi)下16%的美國(guó)股票（包括紐約和納斯達(dá)克兩市）；幾乎可以買(mǎi)下全球100大上市石油公司；可以買(mǎi)下十個(gè)蘋(píng)果公司（全球第二大市值公司）。
此外，3萬(wàn)億，可以吞下2011年產(chǎn)出的所有石油的88%。，還可以買(mǎi)下世界最著名的50大體育俱樂(lè)部、50大文化俱樂(lè)部及50大圖書(shū)館40次。
瑞信董事總經(jīng)理、亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)分析師陶冬對(duì)此表示，中國(guó)的3萬(wàn)多億外匯儲(chǔ)備中，估計(jì)60%以上投資于國(guó)家主權(quán)或類(lèi)似主權(quán)債券，既包括美國(guó)國(guó)債，也包括歐洲諸國(guó)國(guó)債，還包括房利美、房地美債券這樣的垃圾。
不過(guò)，眼看著美國(guó)的財(cái)政赤字泛濫和歐洲債務(wù)危機(jī)，中國(guó)投資策略要轉(zhuǎn)向的傳聞讓各國(guó)不安起來(lái)，不僅歐美，就連日韓的心情也錯(cuò)綜復(fù)雜。
觀態(tài)度
山姆大叔很擔(dān)心 就怕中國(guó)不買(mǎi)債
經(jīng)過(guò)近8個(gè)月的爭(zhēng)執(zhí)，2011年8月1日，美國(guó)民主共和兩黨終于達(dá)成一致，將美國(guó)政府債務(wù)上限至少提高2.1萬(wàn)億美元，要求政府在未來(lái)十年內(nèi)削減赤字2萬(wàn)億美元以上。
但美國(guó)的“債務(wù)危機(jī)”還遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束。隨后的8月5日，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普將美國(guó)長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)由“AAA”降至“AA+”，評(píng)級(jí)展望為負(fù)面。美國(guó)百年來(lái)首次失去AAA評(píng)級(jí)。
由于評(píng)級(jí)大逆轉(zhuǎn)，許多中國(guó)民眾開(kāi)始擔(dān)心中國(guó)所持大量美國(guó)國(guó)債的安全性，也發(fā)出了希望美國(guó)“戒除毒癮”的忠告。有位人士將這種形勢(shì)比作坐飛機(jī)：出事的概率非常低，但一旦出事，結(jié)果就會(huì)極為嚴(yán)重。
而2011年10月12日，美國(guó)財(cái)政部舉行了一場(chǎng)聲勢(shì)浩大的美國(guó)10年期國(guó)債拍賣(mài)會(huì)，但結(jié)果卻十分尷尬，參與間接競(jìng)拍的數(shù)量（代表國(guó)外需求）是2010年2月份以來(lái)最低的，賣(mài)出美國(guó)急需救市國(guó)債數(shù)量非常有限。
事后，據(jù)美國(guó)相關(guān)部門(mén)私下解釋稱(chēng)，這次拍賣(mài)會(huì)之所以出現(xiàn)如此尷尬場(chǎng)面，是因?yàn)橹袊?guó)這個(gè)世界最大的美元買(mǎi)家沒(méi)有到場(chǎng)競(jìng)拍——缺席了。 而且，美國(guó)人發(fā)現(xiàn)，中國(guó)已經(jīng)連續(xù)多個(gè)月在悄悄減持美國(guó)國(guó)債。
種種對(duì)中國(guó)可能大幅拋售美債的擔(dān)憂，使得美國(guó)“嚇出”一身冷汗。而美國(guó)國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人也不斷“拍胸脯”地向中國(guó)保證，中國(guó)投資的美債安全。美國(guó)副總統(tǒng)拜登甚至借訪華契機(jī)重申：中國(guó)對(duì)美債的投資安全牢靠。
歐洲情緒很曖昧 登門(mén)游說(shuō)救市
歐債危機(jī)“狼煙四起”，歐盟峰會(huì)經(jīng)過(guò)多輪討論決定以“一萬(wàn)億歐元金融穩(wěn)定基金”等措施平息歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)。就在這個(gè)消息傳出的第二天，克勞斯·雷格林便抵達(dá)中國(guó)，將北京作為其兜售EFSF債券第一站。
他說(shuō)相信中國(guó)政府會(huì)繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)EFSF債券。盡管雷格林并未明說(shuō)，但是英國(guó)媒體稱(chēng)，雷格林此行就是希望中方購(gòu)買(mǎi)歐元債券，以協(xié)助歐元區(qū)度過(guò)危機(jī)。
作為發(fā)達(dá)地區(qū)的歐洲向發(fā)展中國(guó)家求助，引發(fā)歐洲媒體感嘆。英國(guó)《每日郵報(bào)》報(bào)道稱(chēng)，“為了保住歐元這一單一貨幣的性命，歐洲正向中國(guó)伸出乞討的破碗……歐盟的領(lǐng)導(dǎo)人正極力希望中國(guó)能慷慨解囊，救助歐元區(qū)”。
報(bào)道稱(chēng)，歐洲的這一舉動(dòng)，也傳遞了一個(gè)清晰的信號(hào)——世界權(quán)力的中心，正在向東傾斜。
對(duì)中國(guó)而言，歐盟自2004年成為中國(guó)的最大貿(mào)易伙伴以來(lái)，在中國(guó)對(duì)外貿(mào)易中的比重一直在15%以上，同時(shí)中國(guó)已持有6000億美元的歐洲債券，歐洲穩(wěn)定對(duì)中國(guó)非常重要。
但在進(jìn)一步購(gòu)買(mǎi)歐洲債券上，中國(guó)方面同樣給出了“保留意見(jiàn)”，而專(zhuān)家也指出，中國(guó)應(yīng)該“量力而行”。
原歐洲央行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家、瑞穗證券亞洲公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光表示，購(gòu)買(mǎi)EFSF債券，在方向上不是幫或者救，而是要看投資收益回報(bào)。應(yīng)該等EFSF的具體細(xì)則出來(lái)后，考量風(fēng)險(xiǎn)是否可控的前提下，才能做出具體投資決策。
日韓心情很復(fù)雜 中國(guó)花錢(qián)為的啥
近年來(lái)，為了使得外匯儲(chǔ)備投資多元化，中國(guó)官方將目光轉(zhuǎn)向了日債和韓債。但中國(guó)增持日韓兩國(guó)國(guó)債的消息引起日韓媒體的高度關(guān)注與熱議。
其中，日本媒體表示謹(jǐn)慎歡迎，但擔(dān)憂中國(guó)的增持會(huì)推動(dòng)日元持續(xù)升值。而韓國(guó)媒體則大呼中國(guó)“大舉進(jìn)軍”該國(guó)債券市場(chǎng)是懷有意圖的，擔(dān)心韓國(guó)市場(chǎng)將仰中國(guó)央行鼻息。
日本的一些市場(chǎng)人士和分析家認(rèn)為，中國(guó)增持日本國(guó)債是在歐洲危機(jī)嚴(yán)峻化之后，且大部分都是短期國(guó)債投資，可以認(rèn)為是暫時(shí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的臨時(shí)性行為，一旦歐債危機(jī)緩解或結(jié)束，資金就會(huì)流走。
此外，韓國(guó)還“深入”分析了中國(guó)增持韓日國(guó)債的背后意圖。韓國(guó)《東亞日?qǐng)?bào)》刊文介紹了所謂“中國(guó)在世界資產(chǎn)市場(chǎng)的影響力”，羅列了諸如：中國(guó)主權(quán)資金對(duì)韓日國(guó)債的追逐、中國(guó)對(duì)黃金資產(chǎn)的收購(gòu)，以及中國(guó)央行近日允許外國(guó)中央銀行與金融公司對(duì)中國(guó)債券市場(chǎng)進(jìn)行投資等內(nèi)容。
其中最后一點(diǎn)被該報(bào)評(píng)價(jià)為中國(guó)發(fā)表了人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化的“獨(dú)立宣言”。該文標(biāo)題也頗為“驚悚”：“各國(guó)經(jīng)濟(jì)受中國(guó)國(guó)力影響而震動(dòng)”。
韓國(guó)《中央日?qǐng)?bào)》則“鞭辟入里”地評(píng)論道，中國(guó)的目標(biāo)是將人民幣國(guó)際化。經(jīng)歷了金融危機(jī)，中國(guó)開(kāi)始厭倦美元，傾其全力培養(yǎng)人民幣成為繼美元和歐元之后的“第三貨幣”。
該報(bào)稱(chēng)，中國(guó)也很清楚，這條道路并不好走，所以先將目光投向亞洲境內(nèi)，開(kāi)始“賣(mài)美買(mǎi)韓”。這意味著，以后中國(guó)可以對(duì)韓國(guó)貨幣政策起到?jīng)Q定性的影響作用，而這也是韓國(guó)絕不能將人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略視為“他人之事”的原因。
與此同時(shí)，日本媒體也稱(chēng)，日本政府正在謹(jǐn)慎分析中國(guó)增持的意圖和動(dòng)向。