SMM網(wǎng)訊：行情回顧 五月份國際國內(nèi)銅價在宏觀環(huán)境惡化、中國需求放緩的背景下, 大幅回落。倫銅從月初的8400美元回撤至月底的7460美元一線,跌幅超過11%。滬銅(54330,-120.00,-0.22%)也從58900元下跌至54500元一線。
制造業(yè)全面回落 從5月份公布的數(shù)據(jù)來看,中美以及歐元區(qū)制造業(yè)整體走弱, 制造業(yè)的低迷使得銅等基本金屬需求面臨的巨大壓力。
宏觀環(huán)境惡化 希臘存在退出歐元區(qū)的風(fēng)險,西班牙國債收益率位于高位,美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力,中國經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險與日俱增。中國刺激政策猶如霧里看花,對銅價支撐有限。
供需平衡 盡管從WBMS 公布的統(tǒng)計來看,精煉銅供應(yīng)仍然存在缺口。但仔細(xì)分析銅的供需結(jié)構(gòu),可以看到,一季度中國表觀消費量的增長是精銅供求出現(xiàn)缺口的關(guān)鍵。而中國一季度進(jìn)口的大幅增加, 并不是下游消費的真實體現(xiàn),更多的銅進(jìn)口之后淪為保稅港庫存,完全可以抵消銅的供應(yīng)缺口。
技術(shù)分析與展望 無論從宏觀經(jīng)濟(jì)形勢還是從銅基本面供求格局來看,銅價都有向下尋求支撐的動能。從技術(shù)分析上看,倫銅與滬銅依然形成向下破位的格局,下方支撐位于2011年底部支撐區(qū)域,即倫銅位于7200美元,滬銅在52000元一線。
套保策略 建議用銅企業(yè)企業(yè)加大對庫存保值的力度,買入保值降低倉位。