【1】美國(guó)債務(wù)上限僵局進(jìn)入第二輪
近期的跡象顯示美國(guó)“財(cái)政懸崖”談判將在不久之后會(huì)將得以妥協(xié)解決，之后華盛頓下一個(gè)爆炸性焦點(diǎn)將是圍繞增加美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)上限這一問題展開。為了使聯(lián)邦政府能夠承擔(dān)自身的財(cái)政赤字，2013上半年提高債務(wù)上限顯得勢(shì)在必行。上海金屬網(wǎng)SHMET采編：此外，美國(guó)聯(lián)邦政府將致力于削減政府開銷及減少人事支出。如果關(guān)于債務(wù)限制的爭(zhēng)論像2011年夏季第一輪那樣激烈且曠日持久，那么它將再次破壞經(jīng)濟(jì)信心，提高金融市場(chǎng)的波動(dòng)性并損及美國(guó)信貸價(jià)值。
【2】中國(guó)增長(zhǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
IHS認(rèn)為中國(guó)未來幾季中國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將出現(xiàn)溫和加速的價(jià)格，2013年GDP增長(zhǎng)將在7.5–8.5%區(qū)間。鑒于中國(guó)特定的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)及過分依靠出口創(chuàng)收的因素，明年中國(guó)GDP增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)猶存，不排除保持疲軟甚至跌落到7.5%以下。GDP增長(zhǎng)大幅縮減將引發(fā)進(jìn)一步通貨膨脹。于是剛性的中國(guó)市場(chǎng)，強(qiáng)硬的應(yīng)歸政策措施可能是中國(guó)房子產(chǎn)泡沫再次膨脹，并且重新喚醒通脹壓力，就像2009-2010年那樣。決策者并不愿意大幅增加中國(guó)家庭生活升本，但政府通過緊縮貨幣及其他財(cái)政政策來抑制通貨壓力，似乎有些反應(yīng)過激。因此在經(jīng)歷過去三十年持續(xù)的高增長(zhǎng)率后，中國(guó)可能需要面對(duì)一段時(shí)間內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)波動(dòng)。
【3】歐洲債務(wù)危機(jī)重燃
在馬里奧·德拉吉的領(lǐng)導(dǎo)下，歐洲央行已采取有效措施，通過購(gòu)買二級(jí)市場(chǎng)債務(wù)，緩解歐元區(qū)銀行主權(quán)債務(wù)，削減收益率差價(jià)。這些舉措使得金融市場(chǎng)相信歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)必然會(huì)竭盡所能防止歐洲貨幣聯(lián)盟的崩潰。但是在現(xiàn)有歐盟成員國(guó)中又有多少愿意支持救助那些小型債權(quán)國(guó)——特別是希臘與葡萄牙，這點(diǎn)值得懷疑，同時(shí)如果這些國(guó)家從貨幣系統(tǒng)中分離，并不會(huì)嚴(yán)重破壞歐元區(qū)整體格局。雖然如此，歐元區(qū)卻沒有理由悠然自得，上海金屬網(wǎng)SHMET采編：因?yàn)閭鶆?wù)危機(jī)正在成員國(guó)中不斷擴(kuò)大加劇。北歐地區(qū)救助疲勞已腐蝕了對(duì)危機(jī)中成員國(guó)的救助，南歐地區(qū)緊縮疲勞腐蝕了人民接受限制協(xié)議的意愿。在這樣的背景下，歐洲地區(qū)金融危機(jī)或?qū)⒅厝迹貏e是在歐元區(qū)GDP持續(xù)低迷的情況下。
【4】歐洲房地產(chǎn)市場(chǎng)的衰退
過去三年持續(xù)的歐洲債務(wù)危機(jī)占據(jù)了市場(chǎng)頭版頭條，而另一個(gè)歐洲經(jīng)濟(jì)的主要問題即將顯現(xiàn)——歐元區(qū)房地產(chǎn)市場(chǎng)的衰退。除了德國(guó)，歐洲大部分成員國(guó)都出現(xiàn)房?jī)r(jià)膨脹且面臨下行壓力。由于歐洲家庭負(fù)債與可支配收入的比率保持高位，而住宅市場(chǎng)的低迷至少將持續(xù)好幾年，這導(dǎo)致了家庭悲觀情緒及GDP增長(zhǎng)疲弱。這也將進(jìn)一步擴(kuò)大歐洲主權(quán)債務(wù)及銀行危機(jī)。鑒于主權(quán)債務(wù)資產(chǎn)價(jià)值貶值及監(jiān)管的要求，歐洲銀行采取持續(xù)的去杠桿化周期，他們所懼怕的是通過貸款抵押貸款會(huì)對(duì)負(fù)債表帶來進(jìn)一步的破壞。
【5】意外增長(zhǎng)或通脹
全球刺激復(fù)蘇政策或?qū)⑹沟?013-2014年GDP出現(xiàn)驚人增長(zhǎng)，雖然目前大部分投資者對(duì)增長(zhǎng)預(yù)期保持謹(jǐn)慎。如果全球經(jīng)濟(jì)重新出現(xiàn)驚人上漲勢(shì)頭，將引發(fā)新一輪大宗商品過熱以及新興市場(chǎng)結(jié)構(gòu)僵化。產(chǎn)能過剩揮之不去，其中包含大多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的通脹壓力，但是初級(jí)大宗商品市場(chǎng)及新興市場(chǎng)的過熱將使得央行削減通貨再膨脹的程度與持續(xù)性。
【6】原油價(jià)格受阻
由于美國(guó)、加拿大、伊拉克、巴西及哈薩克斯坦地區(qū)原油需求疲弱及不斷增加的供應(yīng)壓力，使得2013年原油價(jià)格面臨向下壓力。即使如何，地緣政治局勢(shì)緊張?jiān)斐稍彤a(chǎn)量不穩(wěn)定，原油價(jià)格面臨周期性上升趨勢(shì)受限的格局。由于潛在的尾端風(fēng)險(xiǎn)，將使得油價(jià)出現(xiàn)大幅飆升的機(jī)會(huì)。比如伊朗可能通過軍事打擊來報(bào)復(fù)以色列及美國(guó),攻擊波斯灣油輪或沙特阿拉伯及其他海灣國(guó)家的岸上設(shè)施。
【7】阿以戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)
自1948年以來，在以色列與鄰近國(guó)家之際至少已經(jīng)爆發(fā)了4個(gè)主要的洲際戰(zhàn)爭(zhēng)以及諸多小型軍事沖突，而阿以軍事沖突始終作為一潛在風(fēng)險(xiǎn)存在。以色列對(duì)其他阿拉伯國(guó)家的軍事優(yōu)勢(shì)使得他們應(yīng)該可以阻止大型戰(zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā)。不幸的是，當(dāng)政治家不敵那些受追捧的政客、極端分子及宗教狂熱者，這種抑制力邏輯將被破壞。過去2年在本地區(qū)一些傾西方政權(quán)的瓦解明顯的減少了美國(guó)以及盟國(guó)小規(guī)模沖突演變?yōu)榇笮蜎_突的事件，從而影響了全球能源供給及全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
【8】恐怖襲擊
這次以美國(guó)為首的西方軍事力量在南亞及中亞地區(qū)扮演了重要的角色，特別是過去10年里破壞基地組織、恐怖分子網(wǎng)絡(luò)和降低重大恐怖襲擊西方國(guó)家的可能性，這些舉措很大程度上將在2014年結(jié)束。上海金屬網(wǎng)SHMET 采編：從阿富汗過早撤軍，在喀布爾留下一個(gè)親西方政權(quán)，是無法保護(hù)自己免受恐怖敵人的攻擊，這將降低西方政權(quán)在南亞和中亞的影響力。這一個(gè)發(fā)展趨勢(shì)也可能將削弱以美國(guó)為首的全球反恐戰(zhàn)爭(zhēng)，因?yàn)樗沟媚切┓次鞣綐O端分子為伊斯蘭恐怖分子提供安全避風(fēng)港，并組織發(fā)動(dòng)海外目標(biāo)襲擊。然而，IHS并不認(rèn)為當(dāng)前有任何恐怖組織可以組織一場(chǎng)與10年前911事件相同規(guī)模的恐怖活動(dòng)。鑒于恐怖組織在中東、非洲和亞洲的擴(kuò)展，越來越多的小規(guī)模襲擊為全球穩(wěn)定及西方經(jīng)濟(jì)帶來不確定風(fēng)險(xiǎn)。
【9】中國(guó)領(lǐng)土爭(zhēng)端
中國(guó)與鄰近亞洲國(guó)家存在諸多未解決的領(lǐng)土爭(zhēng)端，也是2013年全球風(fēng)險(xiǎn)之一。
【10】全球貿(mào)易戰(zhàn)
奧巴馬總統(tǒng)的順利連任大幅降低了中美貿(mào)易戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)。盡管來自2黨的壓力重重，奧巴馬總統(tǒng)也無意宣布中國(guó)為“匯率操作國(guó)”，但這可能作為貿(mào)易制裁的手段引發(fā)全球貿(mào)易戰(zhàn)。雖然全球經(jīng)濟(jì)疲軟，但不能完全排除貿(mào)易戰(zhàn)的爆發(fā)。貿(mào)易沖突將觸發(fā)美國(guó)暴跌風(fēng)險(xiǎn)，而這將導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)性貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)。